关联担保下母子公司信用风险传染分析

摘要

关联担保是企业集团成员企业间一种重要的关联交易行为，它对集团内关联信用风险传染的影响，是集团信用风险研究者关心的热点问题。本文在结构模型的基础上，提出了母公司为所属子公司提供关联担保情形下信用风险传染强度的计算公式，并从理论上证明了信用风险传染强度是母公司对子公司持股比重的递增函数。而数值分析发现，传染强度并不是关联担保金额占母公司资产价值比例的严格递增函数。