美国公司治理的危机与应对

摘要

本文在总结金融危机中公司治理危机之表象的基础上，重点分析美国公司治理危机的成因与应对之策。笔者认为，美国公司治理模式错误的经济学基础理性市场理论，是美国公司治理危机的理论根源；而在此理论基础上的公司制度安排凸现了股东权利保护机制的低效与缺失，是导致美国公司治理危机的制度缺陷。对于美国公司治理模式的改进，笔者认为，应摒弃理性市场的理论假定以及股价之上主义的治理理念，进一步加大股东权力,以推动股东积极行动主义。在介绍与评价美国监管层出台的股东权利扩大化举措的基础上，笔者指出，异议股东司法救济制度具有激励中小股东以及债权人等利益相关者参与公司治理、提高风险防范意识的功能，异议股东司法救济制度在公众公司中应用范围的扩大化，是应对公司治理危机美国公司治理的危机与应对的一个可行之举。