创业企业IPO市场溢价:对董事会构成、TMT股权分布和风险资本的检验

摘要

创业企业一般具有高科技行业背景或者新商业模式的特征，因此，在证券市场上更容易受到投资者青睐，通常体现在创业企业IPO后的市场价值相对于企业净资产有较大的溢价效应，同时，这样的溢价与公司的部分特征有关，特别是与公司董事会股权构成、高管团队（Top Management Team，TMT）的股权以及风险资本在公司中的存在有关。本文利用在深圳证券交易所上市的首批创业板公司的数据，对中国创业板上市公司IPO市场溢价与其董事会构成、TMT股权分布以及风险资本的关系进行实证检验，最后证实了相关假设。