股指期货与股指期权对证券组合的交叉复合套期保值

摘要

股指期货或股指期权单独对证券组合的套期保值是交叉套期保值，股指期货和股指期权共同对股指现货的套期保值是复合套期保值，而股指期货和股指期权共同对证券组合的套期保值则是交叉复合套期保值。利用股指期货、股指期权共同对证券组合进行交叉复合套期保值的决策包括两个步骤：第一，以股指现货为保值对象，以保值收益的方差为套期保值的风险，建立使风险最小的复合套期保值模型，确定股指期货、股指期权的最优套期保值比率；第二，以证券组合为保值对象，对已经确定的股指期货、股指期权的最优套期保值比率进行调整，确定出股指期货、股指期权相对于证券组合的交叉复合套期保值的最优套期保值比率。