美国债务危机预期视角下中美两国货币政策协调研究

摘要

本文将美国债务危机的预期置于后国际金融危机的背景之下，在基于Rogoff和Obsfeld(1995)开创的新开放国际宏观经济学模型标准范式中加以分析，主要目的在于剖析当前美国和中国的关键经济变量，从探究金融危机的货币政策根源出发，验证美国债务危机的根源在于美国的货币政策和美国政府和居民的消费习惯，同时得出近2001年以来中国货币政策和汇率政策的取向也直接决定着中国在面临美国债务危机预期时应对政策的取向。基于两国模型得出美国债务型通货紧缩和中国流动性过剩型通货膨胀的不同国内经济局势以及动态不平衡的国际经济形势，指出两国必须进行货币政策协调以应对可能到来的债务危机及更为严重的经济危机。协调的途径取决于当前中、美经济联系的主要途径:持有美国国债、利率、汇率以及货物贸易的需求。