董事会异质性对公司股价崩盘风险的影响研究

摘要

以沪、深两市上市公司为研究对象,从多个维度系统研究了董事会异质性对公司股价崩盘风险的影响.研究发现:女性董事发挥着良好的治理功能,女性董事比例的提高显著降低了公司股价崩盘风险.董事长和CEO两职兼任增大了管理层权力和代理问题,提高了公司股价崩盘风险.独立董事在我国并不能有效降低公司股价崩盘风险.繁忙董事增大了公司代理问题,导致公司股价崩盘风险.董事会年龄异质性有助于弥补相互间的缺陷,提高治理效率,进而降低公司股价崩盘风险.研究对于优化公司董事会结构、降低股价崩盘风险具有重要意义.